Imaginemos la situación siguiente:
1.- Juan es propietario de 1.000 acciones de la empresa X cuya cotización está rondando los 100 euros estos últimos tiempos
2.- Luis, que trabaja para un fondo de inversión, le dice a Juan: “Te propongo que me prestes tus acciones, que te devolveré dentro de tres meses, y te pagaré un 5% por acción, tomando como referencia la cotización de 100 euros, es decir (1000 x 100 x 5) / 100 = 5.000 euros.
3.- A Juan no le parece mal, podrá recuperar sus acciones tres meses después teniendo una rentabilidad asegurada muy atractiva a corto plazo.
4.- Luis pone en venta rápidamente las 1.000 acciones a 90 euros y espera pacientemente.
5.- Aparecen noticias en las que se dicen que la empresa X empieza a tener problemas porque no ha sabido actualizar su estrategia comercial
6.- Poco a poco van llegando órdenes de venta cuyo precio es cada vez más bajo.
7.- Luis vende así las acciones a 90 euros… 1000 x 90 = 90.000 euros.
8.- Las ordenes de venta siguen llegando hasta alcanzar una cotización de 50 euros tres meses después.
9.- Luis compra 1.000 acciones a 50 euros (1000 x 50 = 50.000 euros) y devuelve las acciones a Juan pagándole lo pactado, es decir 5.000 euros.
10.- Resumen de la operación:
- Luis vendió las acciones por un valor de 90.000 euros
- Luis recompró las acciones por un valor de 50.000 euros
- Luis pagó a Juan 5.000 euros
- Luis ganó en tres meses 35.000 euros (90.000 – (50.000 +5.000)) sin haber sido propietario de las acciones
Imaginemos que este tipo de operación la realizan varios fondos de inversión con préstamos de acciones de la empresa X, y que llegan al mercado bursátil centenas y centenas de órdenes de venta de acciones con precios cada vez más bajos… ¿Qué ocurriría? … Creo que está claro, el precio de la acción se derrumbaría y dichos fondos ganarían muchísimo dinero, sabiendo que los periodos de préstamo de acciones pueden ser variables, y que tanto los precios iniciales a los que los fondos vendieron las acciones, como los precios a los que las recompraron, son variables. Cuanto más alto vendieron y más barato recompraron… más beneficios.
Pues dejemos de imaginar porque este tipo de operativa existe en los mercados financieros y reciben el nombre de operaciones “a corto”, sabiendo que a los fondos que las practican se les denomina “fondos bajistas”. En principio los organismos supervisores de las bolsas (en España la CNMV) no están muy de acuerdo con este tipo de operaciones, pero, al parecer, se siguen haciendo… vaya usted a saber por qué… y es lo que ha ocurrido en Wall Street estos últimos tiempos, siendo portada de todos los medios de comunicación mundiales. Dicho esto, las portadas de los medios no han sido exactamente para denunciar este tipo de práctica bajista de los fondos, no, las portadas han sido debidas al hecho de que, con la empresa Gamestop, a los fondos de inversión “bajistas” les ha salido el “tiro por la culata” … y eso “no está bien” …
En efecto, debido a las prácticas descritas con el ejemplo de Luis y Juan, el precio de la empresa Gamestop bajó de 55 dólares a 2,57 dólares en varios años, pero los fondos bajistas no contaban con la reacción de millones de pequeños inversores que, reagrupados en una red social conocida como Reddit, y utilizando conjuntamente una aplicación que se llama “Robinhood”, empezaron a pasar ordenes de compra a mansalva, lo que ha hecho que el precio de la acción de Gamestop haya subido hasta los 300 dólares.
Si el mecanismo descrito al inicio de estas líneas se ha comprendido es también fácil comprender que, si la apuesta a la baja del precio de las acciones, que es lo que empujan los “fondos bajistas” porque les genera pingües beneficios , no da resultado, y que lo que ocurre es que el precio de la acción sube… los fondos de inversión pierden grandes cantidades de dinero… y eso es exactamente lo que ha ocurrido en Wall Street con Gamestop.
L@s que hayáis podido seguir este tema en los medios de comunicación ya lo sabéis, pero informo a l@s que no lo hayáis seguido que lo que “se respira” en general en los medios es una crítica a “RobinHood” y a “Reddit” ¿Cómo se puede poner Wall Street “patas arriba”? ¿Nos damos cuenta del impacto negativo que este fenómeno tiene para el sector financiero, las bolsas y las empresas?… espero que se entienda la ironía de estas dos últimas interrogaciones…
Vivir para ver. Según lo difundido por los medios de comunicación la culpa de lo ocurrido no la tienen aquellos que utilizan mecanismos de tahúres para hincharse de ganar dinero, la culpa la tienen aquellos que reaccionan contra los tahúres… y así va el mundo. El hecho es que, ante esta reacción de los inversores minoristas que utilizan la aplicación “Robinhood”, y las consecuentes pérdidas multimillonarias de los “fondos bajistas”, los intermediarios financieros autorizados a pasar órdenes de compraventa en la Bolsa de Nueva York (llamados “brokers”) se pusieron de acuerdo para no tramitar las órdenes de compra de acciones enviadas desde “Robinhood” … Los mismo “brokers” no han impedido a los “fondos bajistas” haber intentado ganar mucho dinero con sus órdenes de venta a la baja… Pues eso…
Me parece oportuno también hacer saber, para l@s que no lo sepan, que las bolsas mundiales pertenecen a los grandes fondos de inversión. En particular la Bolsa española ha sido comprada últimamente por SIX, un fondo de inversión sueco. En función de esta realidad ¿Es posible llegar a la conclusión que los fondos de inversión, sean “bajistas” o no, dominan las bolsas, y todo lo que pueda molestar sus negocios debe ser prohibido, como lo ocurrido en Wall Street con los inversores minoristas? Lo que a algun@s puede sorprender es la reacción de una gran mayoría de medios de comunicación, pero ¿A quienes pertenecen dichos medios?… Dejo la pregunta en el aire.
Dicho todo lo anterior no deseo que mis propósitos se interpreten como una defensa férrea de lo que han hecho los inversores minoristas con la aplicación “Robinhood” utilizando la red social “Reddit”, dado que pueden existir intereses ocultos que desconozco pero, lo que queda claro es que las bolsas se han convertido en casinos con ruletas trucadas, que los propietarios del casino no admiten que hayan jugadores que, utilizando las reglas del juego, les hagan perder dinero … y que, si los propietarios de los casinos no ganasen dinero… no existirían los casinos.
Todo esto me hace pensar en lo que está ocurriendo con las vacunas del Covid. En la dualidad “salvar vidas-ganar dinero” los ganadores son los que se están hinchando de ganar dinero vendiendo las vacunas al mejor postor. ¿Qué hacen los gobiernos para que una vez por todas las vacunas se conviertan en patrimonio de la humanidad? NADA… como los supervisores de los mercados financieros ante operaciones exclusivamente especulativas que no aportan nada, ni a las empresas y aún menos a la sociedad.
Buenas noches, buena suerte, Salud y Bien Común
Paco Álvarez
